אופציות דיגיטליות

תל אביב לא אדומה

שבוע מסחר תנודתי עבר על השוקים הפיננסיים בעולם והשפיע גם על הבורסה בת"א. תוכנית הסיוע ליוון הסירה רק במעט את חוסר הוודאות בשווקים, שחזרו לצנוח בסוף השבוע. עם זאת, הדוחות הרבעוניים שמפרסמות החברות הנסחרות בבורסה מעידים על התאוששות ושיפור בפעילות העסקית ובסיכום שבועי, עלה מדד ת"א 25 ב-1.23%. אתמול נכנעה הבורסה ות"א 25 ירד בכ-2.5% בעקבות ירידת השערים החדות בסוף השבוע החולף בשווקי אירופה וארה"ב.
יום ב' נפתח בעליות קלות על אף המשך הירידות באסיה ובאירופה. בשוק הגיבו גם לפרסום מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל, שהיה גבוה מהתחזיות המוקדמות: המדד עלה ב-0.9%, כאשר הערכות השוק נעו בין 0.6%-0.8%.

העלאת המדד צפויה לייצר לחץ אינפלציוני בעקבותיו עלול סטנלי פישר, נגיד בנק ישראל, להעלות את הריבית ב-24 למאי.
השבוע פורסם רשמית הרכב המדד החדש עם שינוי מעמדה של ישראל ב-MSCI ממשק מתפתח למעמד יוקרתי יותר של משק מפותח. המשקיעים מבצעים התאמות בתיקים לקראת עדכון המדדים בסוף החודש: קרנות, תעודות ומכשירים פיננסים אחרים צפויים להזרים כספים בהיקף של 1 מיליארד דולר נטו לשוק הישראלי.

יורוטאנל

היורו המשיך להיחלש בשבוע שעבר מול רוב המטבעות בשוק המט"ח הבינלאומי, וזאת למרות מאמצי ההצלה של האיחוד האירופי ביום ב' נגע ברמה של 1.227 – הנמוכה זה ארבע שנים. האיחוד האירופי וקרן המטבע הבינלאומית חשפו את חבילת הסיוע שהיקפה 1 טריליון דולר. מטרתו של הסיוע למנוע את גלישת המשבר מיוון למדינות נוספות באיחוד האירופי, אך עדיין השוק נותר סקפטי לגבי יכולתן של מדינות האיחוד לטפל במשבר.
בניגוד ליורו, השקל התחזק בשבוע שעבר מול רוב המטבעות העיקריים, כולל הדולר, וזאת על אף רכישות הדולרים המסיביות ע"י בנק ישראל. במהלך השבוע שעבר רכש הבנק כ-500 מיליון דולר והביא את יתרות המט"ח של ישראל לשיא של 64.4 מיליארד דולר. הדולר, שממשיך להיסחר בטווח שערים צר יחסית, שמר על ערכו מול המטבעות המובילים בעולם אך נחלש בשבוע שעבר מול השקל ב-1.4%. ביום ב' פתח הדולר בעלייה של 0.7% מול השקל ונסחר ב-3.78.
וול סטריט: בצל החששות מאירופה

המדדים המובילים בוול סטריט סגרו את יום המסחר האחרון בשבוע שעבר בירידות חדות על רקע החששות כי ההוצאות להצלת כלכלות אירופה יבאו להאטה בצמיחה. מדד דאו ג'ונס איבד ביום שישי 1.5%, הנאסד"ק השיל 2% וה- S&P 500 ירד ב-1.9%. בזירת המקרו האמריקאית דיווח משרד המסחר כי המכירות הקמעוניות בארה"ב צמחו באפריל (חודש שביעי ברציפות) ב-0.4% לעומת תחזית לגידול מתון יותר של 0.2%. הבנק הפדראלי דיווח על צמיחה של 0.8% בתפוקה התעשייתית של ארה"ב בחודש אפריל וזאת על רקע סימני ההתאוששות בעולם, ובהתאם לתחזיות הכלכלנים. לעומת החודש המקביל בשנה הקודמת זינקה התפוקה התעשייתית ב-5.2%, אולם היא עודנה נמוכה ב-9% מהשיא שרשמה בדצמבר 2007. ניצול כושר הייצור עלה באפריל לרמה של 73.7% לעומת 73.1% בחודש הקודם. בסיכום שבועי עלה הדאו ג'ונס ב-2.3% וסגר ברמה של 10,617 נקודות, הנאסד"ק ננעל ברמה של-2,346 נקודות ובסיכום שבועי עלה ב-3.5% וה- 500 S&P עלה בסיכום שבועי ב-2.2% וננעל ברמת 1,1352 נקודות

צהוב עולה, שחור יורד

הסערה באירופה לא עושה טוב לנפט שהשלים נפילה שבועית שנייה ברציפות וסגר בשפל של שלושה חודשים. החוזים על הנפט סגרו את המסחר ביום שישי בירידה של 3.8%, מחירו צנח לרמה של 76.61 דולר לחבית, וזאת על רקע החשש כי החוב האירופי יפגע בביקוש לאנרגיה. בסיכום שבועי ירד מחיר הנפט ב-4.8% ביום ב' המשיך הנפט בצניחה החדה ונסחר בכ-70 דולר לחבית. מחיר הזהב לעומתו חצה במהלך שבוע המסחר את רף ה-1,250 דולר לאונקיה, בתגובה להתנפלות המשקיעים על הסחורה. חוסר היציבות בשווקים הפיננסיים מעלה ישירות את הביקוש לזהב, והמשקיעים שמעוניינים להגן על עצמם מפני הסיכונים המתגברים ביבשת האירופית, ממהרים לבצע רכישות.

ת”א מפגינה עוצמה

הבורסה בתל אביב נפלה בסיכום שבועי ב-2% לאחר שבוע של משבר בשווקי העולם. אתמול נפתח המסחר בירידות חדות אך בסיום יום המסחר ירדו המדדים בשיעור מתון יחסית לבורסות בעולם. בשעות הלילה נרשמו עליות בבורסות המזרח לאחר ההכרזה על אישור תוכנית החילוץ האירופית. ת”א פתחה בעליות בהתאם. נתוני המקרו ממשיכים להצביע על צמיחה משמעותית בתל אביב בהשוואה למדינות המפותחות אליהן היא עתידה להצטרף החודש. על פי הלמ”ס עלה השכר הממוצע במשק לחודש פברואר ב-3.2%, עלייה זו יחד עם הירידה שחלה במדד המחירים לצרכן בחודשים ינואר ופברואר, משקפת את התחזקות כוח הקנייה של הצרכן הישראלי.

מומחים מעריכים שלא צפויות העלאות ריביות נוספות בעולם במהלך השנה, הערכה הנובעת מההתאוששות האיטית במדינות המפותחות. לדבריו של נגיד בנק ישראל סטנלי פישר, שערי הריבית הנמוכים מהווים את אחת הסיבות לעליית מחירי הנכסים הפיננסיים ועליית מחירי הדיור. במידה והנגיד לא יעלה את הריבית במהלך השנה, יימשכו ככל הנראה העליות בבורסת ת”א ובמחירי הדיור.

מדד הפחד זינק – אירופה התגייסה

במהלך השבוע האחרון נמשכה המגמה הרוחבית של עליית פרמיות הסיכון בעולם וירידות חדות בשוקי המניות, על רקע המשבר באירופה ותחזיות קודרות לגבי עתיד האיחוד האירופי. מדד הויקס (המכונה מדד הפחד) זינק ב-84.5% בשבוע שחלף, ועלה מ-22.5 נקודות לרמה של 40.95 נקודות. מדד הפוטסי האנגלי ירד ב-7.75%, הדקס הגרמני ירד ב-6.85%, הקאק הצרפתי צנח ב-11.10% והאיבקס הספרדי ב-13.8%.
בארה”ב היו הירידות מתונות יותר: מדד הדאו ג’ונס איבד 5.65% ומדד הנאסד”ק ירד ב-7.95%. אישור תוכנית קרן הסיוע האירופית, שהזניקה את בורסות אסיה ואירופה הבוקר, צפויה להכתיב את המגמה גם בארה”ב.

כולם בורחים אל הדולר

המשבר באירופה גרם להמשך היחלשות היורו, שצנח ביותר מ-4% מול הדולר. היורו ירד משער של 1.33 יורו לדולר עד לשער של יורו לדולר 1.276 ביום שישי. היורו נחלש השבוע גם מול השקל, וביום חמישי ירד שערו היציג לשפל של 4.8118 שקלים ליורו. ביום חמישי הודיע נגיד הבנק המרכזי של אירופה, ז’אן-קלוד טרישה, כי הוא מותיר את הריבית על כנה ואינו שוקל קניית אג”ח יווני, עובדה שגרמה למשקיעים רבים לחוש שהנגיד אינו נוקט צעדים לטיפול במשבר. שוב הוכח שכאשר המצב בשווקים רע, הדולר הוא המטבע היציב אליו בורחים המשקיעים, כשהוא משלים עלייה של 8.5% מתחילת השנה.

הדולר זינק גם מול השקל, ושערו היציג נקבע על 3.7720 שקלים ביום חמישי, ו-3.8030 ביום שישי. גם בזירת המט”ח נרשם שינוי מגמה הבוקר, כשהיורו תיקן בחדות מול הדולר בעקבות אישור תוכנית קרן הסיוע. גם השקל החל לתקן בחדות מול הדולר, כשמשקיעים מיהרו למכור דולרים ולחזור לשוק המניות.

מי רוצה נפט בזול?
שתי מגמות מעניינות הסתמנו בשבוע שעבר: מחירו של הזהב, שחזר לתפקידו ההיסטורי כמפלט מהשווקים הנופלים, המשיך לטפס ללא הפרעה. במונחי יורו ופאונד הוא חזר למחירי שיא, ואף במונחי דולר, על אף התחזקות המטבע, המשיך הזהב לטפס. מחירו נסגר ביום שישי על 1208$ לאונקיה, והוא רחוק כעת רק 2% משיאו מנובמבר 2009. מנגד, מחיר הנפט צלל השבוע ב-12.85%, בשיעור דומה לבורסה בספרד.

הסיבה העיקרית היתה התחזקות הדולר, שדחפה למטה את מחירי הסחורות ככלל (מלבד הזהב), והחשש למשבר גלובלי בעקבות החובות של יוון. בסיכום שבועי צנח הנפט בשבוע שחלף מ-86.19$ לחבית עד למחיר של75.11$. מנגד, התפרסמו בחודש מרץ דו”חות באנגליה ובארה”ב שטוענים שתפוקת הנפט העולמית תחל לרדת החל משנת 2011. סין, צרכנית הנפט החשובה בעולם, נלחמת לרסן את הצמיחה הכלכלית הצפויה לשנת 2010.   המסחר הבוקר בנפט נפתח בעליות חדות, ונראה שהתיקון של השבוע שעבר היווה הזדמנות קניה מצוינת, שכן מחיר הנפט צפוי לחזור ולטפס.

ת"א: מחזורים נמוכים ומגמה שלילית

הבורסה בת"א סגרה את שבוע המסחר האחרון במגמה שלילית כתוצאה ממשבר החובות באירופה והידרדרותן של המדינות שנמצאות במרכזו: יוון, פורטוגל וספרד. מדד המעו"ף רשם ירידה שבועית חדה של כ-3%, אל מתחת לרמת 1180 נקודות, מדד ת"א 75 ירד ב-2% ונדל"ן 15ב-2.1%. ירידות השערים בשוק המקומי הושפעו גם ממניות הבנקים שנמצאות במגמה שלילית מתחילת השנה, כאשר את שבוע המסחר הנוכחי סיים מדד הבנקים בירידה של כ-4.8%. בימים א'-ד' מחזורי המסחר היו מתחת לממוצע השנתי, כאשר ביום חמישי נרשם מחזור חריג של 4.2 מיליארד שקל (מתוכו 1.3 מיליארד במחזור הפקיעה).

היקפו של המחזור עלול לנבוע מפעילותם של גופים זרים שמוכרים מניות לפני הצטרפותה של ישראל למדד השווקים המפותחים MSCI. בטווח הקצר קיימת אפשרות למימוש בשוק המקומי, עקב רמת המחירים אליה טיפס השוק ובעיקר בעקבות החרפה אפשרית של המשבר בחו"ל.

דולר/שקל: הריבית בעינה, השער יציב

הדולר נסחר השבוע במגמה מעורבת מול השקל, שער החליפין של הדולר התקשה לפרוץ את רמת ה-3.75 שקלים, ובסיכום שבועי נסחר כמעט ללא שינוי (בשער של 3.782). הבנקים המרכזיים בישראל ובארה"ב הודיעו השבוע כי יותירו את הריבית המוניטארית על כנה, החלטה המבססת את פער הריביות בין שני המשקים לטובת השקל.

ההתפתחויות במסחר בדולר ובשוקי המניות בעולם ישפיעו על השקל: הגורם העיקרי התומך בהיחלשות השקל הוא רכישת דולרים אפשרית ע"י בנק ישראל, כשבין הגורמים להתחזקותו ניתן למנות את הכלכלה היציבה בישראל והציפיות להעלאת ריבית ע"י בנק ישראל (ובעקבותיה הרחבת הפער בין הריבית השקלית והדולרית).

יורו/דולר: צפי להמשך היחלשות היורו הדולר

התחזק מול היורו בעקבות הודעתה של סוכנות הדירוג S&P כי תוריד את דירוג החוב של פורטוגל בשתי דרגות ל"A-", את דירוג החוב של יוון בשלוש דרגות לרמה של "BB+" ואת דירוג החוב של ספרד בדרגה אחת ל"AA". בסיכום שבועי התחזק הדולר מול היורו בכ-1%, כאשר מתחילת השנה נחלש היורו מול הדולר בכ-7.5%. תוכנית הסיוע בהיקף 100 מיליארד יורו ליוון, שאושרה אתמול סופית, עשויה להסיר את עננת חוסר הוודאות בשווקים, ויחד עם זאת להחליש את שער היורו.

וול-סטריט:מצד אחד ירידות, מצד שני דוחות אופטימיים היום האחרון של שבוע המסחר (יום ו') הסתיים בירידות וחתם שבוע שלילי בו צנחו שלושת המדדים המובילים בשיעור החד ביותר מאז ינואר 2010, בסיכום שבועי איבד הדאו ג'ונס 1.75%, ה- S&P ירד ב-2.55% והנאסד"ק ב-2.7%. מגזר הפיננסים בלט בירידות על רקע צניחתה של מניית גולדמן זקס והושפע גם מצמיחה נמוכה מהצפוי של התמ"ג ברבעון הראשון של 2010 (התמ"ג צמח ב-3.2%, לעומת הצפי שעמד על 3.3% במונחים שנתיים). הדיווח ב"וול סטריט ג'ורנל" על פתיחת חקירה פדראלית פלילית נגד גולדמן זקס תרם למגמה השלילית. בניגוד למגמה השלילית, דיווחו מספר חברות במדד S&P500 על זינוק של חדברווחיהן במהלך הרבעון האחרון של 2009. 78.4% מהחברות שכבר פירסמו דוחות, עקפו את צפי האנליסטים.

נפט: הכתם במפרץ מכסיקו הקפיץ את המחיר

מגזר מניות הנפט גרר את השוק לירידות על רקע האסון האקולוגי שגורם כתם הנפט במפרץ מכסיקו. בכירים בממשל טוענים כי נשקלת האפשרות לעצור קידוחים חדשים במפרץ בעקבות האירוע. מחירו של החוזה העתידי על הנפט טיפס בשל החשש לירידה בייצור, ומחירה של חבית טיפס ביום שישי וסגר ברמה של 86.2 דולר, עלייה של 1.3% ברמה שבועית.

בימים ד'-ו' סיים הנפט בעליות על רקע האופטימיות בנוגע להתאוששות הכלכלית, זאת לאחר שבתחילת השבוע ירד מחירו כתוצאה מהורדת הדירוג של יוון, פורטוגל וספרד והשארת הריבית ללא שינוי ע"י הפד.

ת"א המשיכה לזנק – הגיע הזמן למכור?

לאחר שהמשיכה לזנק גם בשבוע שעבר, התייצבה הבורסה בתחילת השבוע בנקודה אסטרטגית, מוכנה לתקוף את שיאה. בעוד כל העולם מדבר על סטגנציה, תל אביב היא הבורסה הראשונה שחזרה לרמת השיא שלה, וממשיכה לטפס מגובה בנתוני מאקרו מצויינים. מתחילת השנה עלתה הבורסה ב-7.5%, תשואה עודפת של 50% על פני מדד

ה-S&P האמריקאי שטיפס פחות מ-5%. על פי פרסומי בנק הפועלים, ב-16 שנה האחרונות הבורסה עלתה 13 פעמים במהלך חול המועד, ולכן רבים מצפים שהבורסה תשבור את שיאה במהלך שבוע המסחר המקוצר שלפנינו. מנגד, מדיווחי הבורסה עולה שיתרות השורט על מניות

המעו"ף גדלו בצורה משמעותית, מרמות של 300 עד 350 מליון שקל במהלך ינואר ופברואר לרמות של 450 מליון שקל בחודש הנוכחי. המשמעות היא שכמות הולכת וגדלה של "כסף חכם" פותחת פוזיציות שורט מתוך ציפייה שהראלי הולך ומאבד קיטור, ושהמהלך הנוכחי הגיע לשיאו. לנו נראה שגם השבוע הכסף החכם יוכיח שהוא יודע מה הולך לקרות, ושבירת השיא לא תושג כל כך מהר.

היורו ממשיך לצנוח – הגיע הזמן לקנות?

שבוע דרמטי במיוחד עבר על היורו. בעוד הדולר המשיך להיסחר ביציבות בשוק המקומי ברמות של 3.73 עד 3.75, המשיך היורו לאבד גובה מול כל המטבעות, על רקע חדשות רעות מאירופה. שערו היציג מול השקל ירד לשפל של 16 חודשים אל מתחת ל- 5 שקלים ליורו. שער הצמד יורו-דולר נסחר השבוע במחיר של 1.33 דולר ליורו, בדיוק ברמות המחיר של מרץ 2009, שיא המשבר. האירועים הבולטים בשבוע שחלף היו ההחלטה שחבילת החילוץ ליוון תתבצע באמצעות פניה ל-IMF (קרן המטבע הבינלאומית) והורדת הדירוג לפורטוגל. הורדת הדירוג הזכירה שיוון היא רק קצה הקרחון של הצרות שמעיבות על שער היורו.

יותר ויותר דעות נשמעות שגוש היורו צריך להתפרק בשנים הקרובות, והמשקיעים ממשיכים לברוח לעבר הדולר. מצד שני, בסוף שנת 2009, כששער היורו-דולר הגיע ל-1.5, התחזקו הקולות שדיווחו על מותו של הדולר כמטבע למסחר בין לאומי, דווקא אז התהפכה המגמה, ושערו זינק מאז ב-12.33%, יותר מכל מדד אחר. האם הגיע הזמן לקנות יורו?

עם הפנים לזהב

בשבוע האחרון הצליח הנפט להישאר מעל 80 דולר לחבית למרות התחזקותו של הדולר מול אינדקס המטבעות והעדכון כלפי מטה של נתוני הצמיחה הכלכלית בארה"ב. ביום שישי נחלש הנפט ב-0.66% וסיכם ירידה שבועית של 0.84%. משרד האנרגיה האמריקאי פרסם שמלאי חביות הנפט זינק ב-7.25 מליון חביות בשבוע שהסתיים ב-19 במרץ, אך בעקבות המומנט החיובי בשווקים לא ירד מחיר החבית חדות והצליח לנעול את השבוע ברמה של 80 דולר לחבית.

הזהב התחזק ביום שישי ב-1.42% בעקבות התיקון של היורו, אך סגר שבוע בהיחלשות קלה: 0.08%. התמדה בהיחלשות היורו עלולה להוביל לשתי אפשרויות שונות במקצת עבור הזהב: האחת היא שבעקבות המשך היחלשות היורו יאבדו המשקיעים את אמונם במטבעות וייפנו לאפיקים של החזקות בנכסים מוחשיים כגון מתכות יקרות ובעקבות כך יעלה מחיר הזהב ויפרוץ בטווח הבינוני-ארוך שיאים חדשים. האפשרות השנייה היא שעם המשך היחלשות היורו יילך ויתחזק הדולר וימתן את העלייה במחירי הזהב.

וול סטריט: עליות בתמיכת רפורמת הבריאות

בשבוע החולף המשיכה מגמת העלייה במרבית השווקים בעולם, ובוול סטריט בפרט, על רקע אישור רפורמת הבריאות בארה"ב. ביום שני נפתח המסחר בירידות שערים, אך במהרה עברו המדדים להיסחר בעליות בהובלת מגזר התרופות ומבטחות הבריאות על רקע אישור רפורמת הבריאות החדשה אשר תוביל לכניסת מיליוני לקוחות חדשים אל המבטחות ולהגדלת התקציבים מהממשל.

אי הוודאות לגבי תכנית החילוץ של יוון והורדת דירוג האשראי של פורטוגל מיתנו את העליות בסיומו של שבוע המסחר. במהלך השבוע פורסמו מספר נתונים אשר תרמו לעליות. מדד אמון הצרכנים האמריקאים נותר יציב למרות הערכות של אנליסטים שהצביעו על ירידה צפויה. התוצר האמריקאי צמח ברבעון הרביעי רק ב-5.6% לעומת צפי ל-5.9% (ירידה בצריכה הפרטית) אך הממשל הכריז על תוכנית נוספת לסיוע לבעלי משכנתאות שמתקשים לעמוד בתשלומים על מנת להוריד את קצב עיקולי הבתים בארה"ב.

מנגד, הקשו על העליות הדיווחים מאירופה על חוסר הוודאות לגבי התמיכה האירופית לכלכלת יוון והורדת דירוג האשראי של פורטוגל בעקבות שיעור החוב הממשלתי ביחס לתמ"ג לשנת 09. בסיכום שבועי התחזק הדאו ג'ונס ב-1%, הנאסד"ק הוסיף לערכו 0.9% ו-P&S עלה ב0.4%.

ת”א: צפי לתנודתיות גבוהה

שבוע המסחר האחרון התאפיין במגמת עלייה מהוססת ומחזורי מסחר ממוצעים של 1.7 מיליארד שקל ליום. לאחר שביום רביעי כבר הגיע מדד ת”א 25 לשער של 1221.04, מרחק אחוז וחצי משיאו ההיסטורי של 1237.25, חזרו הסוחרים לממש, והמדד ירד באחוז, וסגר את השבוע ברמה של 1214.93, עלייה של 0.45% מהשבוע שקדם לו. “מדד הפחד” הישראלי, המשקלל את התנודתיות הגלומה באופציות על מדד המעו”ף, ירד אל מתחת ל-16% ומצביע על רגיעה בשוק, שאינו צופה ירידות חדות בקרוב. השבוע הקרוב צפוי להיות תנודתי מעט יותר, לקראת פקיעת האופציות ביום חמישי.

לאחר הודעתה המפתיעה של ממשלת הודו על העלאת ריבית, יש חשש בעולם מפני העלאות ריבית נוספות במדינות המתפתחות. להערכתנו, לאחר הירידות בפתיחת השבוע עקב היחלשות המדדים המובילים בוול סטריט ביום שישי האחרון, צפוי השוק המקומי להמשיך להתחזק במתינות ולהמשיך להתמודד עם רמת השיא אליה הוא מתקרב. להזכירכם, כבר לפני מספר חודשים, בעוד שנבואות הזעם עדיין גרסו שמדובר בתיקון באמצע מגמת ירידה עולמית, יניב ברוך מאיטריידר גרס שהמעו”ף בדרכו ל-1200 נקודות.

וול סטריט: הודו מכבידה על השווקים

המדדים המובילים בוול סטריט ננעלו ביום שישי האחרון בירידות שערים, כאשר הדאו ג’ונס קוטע רצף חיובי של שמונה ימי עליות, הארוך ביותר מאז אוגוסט 2009. העלאת הריבית המפתיעה בהודו ביום שישי בבוקר הכבידה על וול סטריט וגרמה לסוחרים לנצל את רמות השיא אליהם הגיעו המדדים ולממש רווחים. שבוע נוסף של עליות הביא את מדד הדאו חזרה לאיזור 10,750. המדדים המובילים נמצאים כעת ברמות שיא של שנה וחצי, כשהנסד”ק ברמה של 2374.41 ומדד ה-S&P ברמה של 1159.90. כעת פוחדים המשקיעים שמדינות מתפתחות נוספות ייקחו דוגמא מהודו ומסין ויינקטו בצעדים של הידוק מוניטרי.

כבר בהודעתו מיום שלישי שעבר הודיע הפד שאין בכוונתו להפסיק את הזרמות הכספים לשוק או להעלות את הריבית בטווח הקרוב, ובכך שלח זריקת הרגעה לשווקים. השבוע יתפרסמו כמה נתונים חשובים, בהם נתוני מכירות הבתים והתוצר המקומי הגולמי בארה”ב לחודש פברואר, שלא צפויים להשתנות מהותית, וכן נתון הזמנות המפעלים, שצפוי לרדת. אנו צופים שרפורמת הבריאות של אובאמה תיתן זריקת מרץ נוספת לשווקים. אף שמשמעותה היא עלות כלכלית משמעותית לשוק, הרי שמדובר בניצחון חשוב מאוד של הנשיא בנקודת שפל בכהונתו, ובתור שכזה בוודאי יתרום לאופטימיות השוק.

הדולר יציב, היורו נחלש

הדולר התייצב בשבוע החולף ונותר כמעט ללא שינוי סביב רמה של 3.73 ש”ח לדולר, בהתאם למגמה בעולם. בנק ישראל שב להתערב בשוק המט”ח ורכש כ- 200 מיליון דולר בפתיחת השבוע, עם התקרבות הדולר לשער של 3.7 ש”ח . התמיכה הקרובה נמצאת ברמות של 3.65-3.70 ש”ח לדולר, היכן שבנק ישראל מתערב במסחר, אך היא לא צפויה להשבר בחודשים הקרובים. מנגד, מהווה שער 3.80 ש”ח רמת התנגדות, ורק פריצה שלו שתהיה מלווה במהלך משמעותי של הדולר בעולם, תהווה איתות קניה משמעותי עם יעד ברמה של 4 ש”ח לדולר. היורו ממשיך לגלות סימני חולשה על רקע חששות המחוקקים באירופה מהסיוע ליוון. שער הצמד יורו/דולר צנח שוב לכיוון רמת התמיכה של 1.35 והוא צפוי לבדוק אותו עוד השבוע. המשקיע המפורסם ג’ים רוג’רס הודיע בראיון עימו שהוא מחזיק בפוזיציות שורט מסיביות על היורו, ושהוא צופה שרק לאחר מהלך החילוץ של יוון יהיה היורו במצב חזק יותר להתחרות מול הדולר.

על נפט, זהב וסחורות אחרות

הנפט נסחר השבוע שוב סביב 80$ לחבית, כשבכל פעם שמחירו עלה קצת, הדולר זינק והוריד אותו שוב. המשך התחזקותו של הדולר צפוי להמשיך לפגוע במחיר הנפט, אך על פי נתונים היסטוריים, תקופת האביב, ממרץ עד יוני היא בד”כ תקופה חיובית מאוד למחירי הנפט, שמטפסים ביותר מ-10%. מניות האנרגיה רשמו ירידות בסוף השבוע שעבר, לאחר שמחירי הנפט והזהב נפלו בקרוב ל-2%. זאת לאחר שהעלאת ריבית בהודו הגבירה את החששות כי צמצום תמריצים כלכליים ברחבי העולם עלול לפגוע בהתאוששות הכלכלה הגלובלית ובביקוש לחומרי גלם.

ישראל צומחת, ת"א מזנקת

נתונים טובים המשיכו לזרום בשבוע שעבר. למרות התיקון של יום רביעי, זינק מדד ת"א 25 בשבוע שעבר ב-2.58%, מרמה של 1136.46 ביום חמישי שעבר לרמה של 1165.78 ביום חמישי האחרון. החילוץ הצפוי של יוון בידי גרמניה הפיח רוח גבית חזקה בשווקים, עליהם ריחפה עננה של דאגה בתחילת פברואר.

נתונים נוספים שפירסמה הלמ"ס מלמדים על צמיחה בריאה במשק הישראלי ברבעון האחרון של 2009. בניגוד לאירופה וארה"ב, הצמיחה הזו הגיעה כולה מצריכה פרטית, ולא נבעה ממדיניות פיסקאלית מרחיבה (כלומר מהזרמת כמויות כסף לשוק ע"י הממשלה).

ניתוח טכני של הגרף היומי מראה שמדד ת"א 25 צמוד לקצה העליון של רצועת הבולינג'ר ואף תוקף שוב את רמת ההתנגדות של 1180, בה ביקר בתחילת ינואר. המדד נמצא עדיין במגמת עלייה, וגם אם היא תתמתן השבוע, אנו מצפים להמשך הזינוק ברגע שקו ההתנגדות של 1180 יישבר.

הדולר ממשיך להתחזק מול היורו…

הדולר ממשיך להתחזק. צמד היורו/דולר נסחר בטווח המחירים 1.35 עד 1.37 במשך כל השבוע. על רקע החוב של מדינות אירופה ומאמצי החילוץ של יוון בידי גרמניה, המשקיעים נפטרים מהיורו. השבוע שחלף היה השבוע השני מאז מרץ 2009 (הקודם היה בתחילת דצמבר) שבו לא התקיים המתאם הישיר בין היורו לבין המדדים בבורסות, כשמשקיעים נהרו אל הדולר במקביל להמשך עליות בבורסה. לאור המשך ההתאוששות בארה"ב והמשך הבעיות באירופה, אנו צופים המשך במגמת היחלשות היורו בזמן הקרוב.

…אבל לא מול השקל

למרות המגמה העולמית, בארץ הדולר לא מצליח להתחזק. בין אם בגלל פוזיציה סודית של בנק זר, או פשוט שוק מקומי חזק, הדולר ממשיך לשמור על יציבות יחסית ולא מצליח לעבור את שער ה-3.76 שקלים, מלבד במסחר של יום שישי.

בנק ישראל ככל הנראה לא יעלה את הריבית היום, בגלל מדד המחירים לחודש ינואר שהפתיע וירד ב-0.7%, אך מנגד עדיין קיים בשוק החשש מאינפלציה בהמשך השנה, וחשש זה כנראה יגרום לבנק ישראל להעלות את הריבית מוקדם יותר מבנקים אחרים ובכך לחזק את השקל עוד.

נתוני כלכלה מעודדים הזניקו את וול סטריט

סימני צמיחה גם במשק האמריקאי הובילו השבוע לעליות גם בניו יורק. בסיכום שבועי עלה מדד הS&P ב-3.1%, הנאסד""ק עלה ב-2.8% ומדד הדאו ג'iנס הוסיף 3% והגיע לרמה של 10,402.

יו"ר הפד, בן ברננקי, החליט להעלות את ה-"Discount rate" ברבע אחוז, מרמה של 0.5% לרמה של 0.75%, ובה בעת יצא בהצהרה כי העלאת הריבית הבין בנקאית לא צפויה להוביל להקשחה בתנאי האשראי לעסקים ולצרכנים. מהלך זה הוא חלק מתהליך של יציאה מתוכנית התמריצים.

עליית מדד המחירים לצרכן ב-0.2%, עלייה חמישית ברציפות, ודיווח על ירידה בחדלויות הפרעון על משכנתאות ביום המסחר האחרון של השבוע החולף מראים על חזרה לנורמליות וסימני צמיחה בשוק האמריקאי.

ראלי של כל הזמנים

התאוששות מרשימה נרשמה השנה בתל אביב שחתמה את 2009 בשיא שנתי, במרחק של 8% בלבד משיא כל הזמנים. הורדת הריבית ל- 0.5% בחודש מרץ נתנה את האות לזינוק בשוק המניות, שהמריא בסיכום שנתי בשיעור של 83%, מרמה של 675 בתחילת השנה עד ל- 1,144 בשבוע האחרון של 2009. נוסף על ההתאוששות העולמית, הרי שבנק ישראל בראשות הנגיד סטנלי פישר, היה אחראי במידה לא מבוטלת לחוסנה של הבורסה המקומית, כשהוכיח השנה מנהיגות חזקה ויציבה במהלכיו השונים: הדחת יו"ר בנק פועלים, הנהגת מדיניות ריבית שמהווה מופת לבנקים מרכזיים בעולם, מסחר עירני במט"ח במטרה להשפיע על שער המטבע הרצוי (אף שיש שייתווכחו על יעילותו) ועוד. פישר הוכיח שיש לו מטרות ברורות ושהוא פועל לשם השגתן, עניין שאינו טריוויאלי בקרב מנהיגינו.

בועת הנדל"ן תופחת

הריבית הנמוכה יצרה ככל הנראה בועת נדל"ן גם בארצנו הקטנטונת, וגררה עליות במחירי הדיור בכל רחבי הארץ. ברבעון הראשון של 2009, בעוד מחירי דירות בכל העולם צנחו, החל השוק הישראלי בנסיקה עם עלייה רבעונית ממוצעת של כ- 6%. עד סוף השנה נרשמו עליות של 36% במחירי דירות חדשות כלעומת ינואר 2008. חברות הנדל"ן זכו לפריחה לא צפוייה ומדד תל אביב נדל"ן הגיב השנה בהתחזקות של 125%, המהווה תשואה עודפת של 50% מעל מדד תל אביב 25. עם זאת, לקראת סוף השנה החל פישר להעלות את הריבית והראלי במחירי הדירות הואט. בשנה הקרובה צפוייה הריבית להמשיך לעלות ולייקר את המשכנתאות. מנגד, ההתאוששות במשק והחזרה לרמות תעסוקה ושכר סבירות, ייקלו על ציבור הרוכשים בתהליכי קבלת משכנאות, וימנעו משוק הנדל"ן מליפול שוב.

מעצמת אנרגיה חדשה?

אי אפשר לסכם את השנה שחלפה מבלי להתייחס לתגלית הגז שהפכה את יצחק תשובה מטייקון בצרות למלך הביצה החדש. מדד האנרגיה של איטריידר שהושק השנה ומורכב משש מניות בתחום האנרגיה, השיג בסיכום שנתי תשואה של 530%. ישראמקו שכבר הספיקה לזנק 1,890% במהלך השנה האחרונה, צפוייה להמשיך להניב תשואה יפה עם ההתפתחויות בהפקת הנפט וחתימת הסכמי הפצה נוספים. רציו, חברת חיפושי הגז בשדה הסמוך לתמר, שטרם גילתה דבר בקידוחיה, מציגה תשואה שנתית של 1,200%. חברת גבעות עולם עלתה שוב לכותרות בסוף השנה עם ממצאי חיפוש הנפט החמישי שלה. שוק האנרגיה אם כן, לוהט ולא צפוי להתקרר בקרוב.

הביצה המקומית גועשת

שוק התקשורת רעש. עסקת פרטנר הוכיחה שגם בעיתות משבר מניות התקשורת יציבות ומרוויחות. אילן בן דב לא התקשה לקבל מהבנקים אשראי אדיר בשיאו של משבר האשראי בשוק, ורכש את חברת פרטנר במינוף אדיר של 500%. גם לב לבייב סיפק השנה רגעים לא מעטים של דרמה במסגרת המאבק על הסדר החוב של חברת אפריקה ישראל (הסדר החוב הגדול בתולדותינו!). לבייב פרץ את הדרך לטייקונים נוספים שייתכן מאוד ויילכו בעקבותיו בשנה הקרובה, כשאגרות חוב נוספות תגענה למועד פרעונן. דרמה זוטא התחוללה השנה גם בחברת צים. רכישת צים נחשבה בזמנו לעסקה מצויינת עבור האחים עופר. עם זאת, בשנה וחצי האחרונות, עת שקע שוק ההובלה הימית במצולות, הציגה צים הפסדים כבדים ותחזיות קודרות לשלוש השנים הקרובות. החברה לישראל, חברה ציבורית, נדרשה להכניס ידיים לכיסיה העמוקים בשביל לחלץ את חברת הבת, בעוד האחים עופר השתדלו להוציא כמה שפחות מכיסם הפרטי.

שנת הטיגריס של סין

כוכבי השנה לשנת 2009 הם השווקים המתעוררים. מדד המדינות המתפתחות של חברת המדדים מורגן סטנלי, ה- MSCI emerging markets, רשם השנה צמיחה של 73% לעומת שיעור של 27% בלבד במדד המדינות המפותחות. את מגמת ההתאוששות הובילו הודו, ברזיל, וכמובן סין, כשהן ממשיכות לייצר ובמקביל מגבירות את קצב הצריכה הפנימית שלהן על מנת לכפר על חסרונו של הצרכן האמריקאי החבוט. השנה החדשה שתיפתח בסין הינה "שנת הטיגריס", המסמלת כוח ועצמה, ואכן הממשל הסיני, מגובה ברזרבות כסף אינסופיות ושלטון לא דמוקרטי, עושה מאמצים עילאיים להפוך את סין למעצמה המובילה בעולם. על פי הדיעה הרווחת בשוק מהלך כזה יתרחש בתוך חמש שנים מהיום. סין צפוייה להמשיך לצמוח השנה, בקצב של 8.6%, והגורם היחידי שיעכב אותה, הוא הצריכה האמריקאית הנמוכה.

האבטלה עדיין לוחצת

2009 הותירה את המדינות המפותחות עם הצורך להיאבק באבטלה, בחובות ענק ובצמיחה איטית. ארה"ב תצמח בקצב של 2.4% ואירופה בקצב הצב, שיעור של 0.6% בלבד לשנת 2010. בעוד שארה"ב נאבקה במשבר הכלכלי במהירות ונחישות, גם אם בצעדים מעוררי מחלוקת כגון פיזור כספים ללא אבחנה, הרי שאירופה קפאה השנה על שמריה. נגיד הבנק המרכזי האירופאי פיגר כשישה חודשים אחרי ארה"ב במהלכי הורדות הריבית, והותיר את אירופה מתבוססת בחובותיה, עם מטבע יקר ושיעור אבטלה גבוה. בשנת 2010 צפוי בספרד שיעור אבטלה של 20%, באירלנד – 15%, ובשוק האירופאי כולו צפוי שיעור האבטלה להגיע בשנה הקרובה ל- 11%. כמו כן, מדינות רבות בגוש היורו, בראשן ספרד ואירלנד, תצגנה צמיחה שלילית השנה. אמנת ליסבון שתיכנס לתוקפה ב- 2010 אולי תסייע מעט לכלכלות היורו להתלכד ולשוב להיות כוח משמעותי בעולם. העולם הפיננסי גילה מזמן את האמת הפשוטה שגודל משמעו כוח (ארה"ב, סין, הודו וברזיל בקרוב). גוש היורו שנוצר בדיוק למטרה זו, לא מצליח בינתיים להצעיד את חברותיו קדימה.

קפיטליזם מודל 2009

שנת 2009 תיזכר גם כשנת ההתערבות הממשלתית בשווקים. בין המהלכים שננקטו ניתן למנות תוכניות סיוע מסיביות לסקטור הבנקים ולתעשיות הרכב בארה"ב ובאירופה. סין שפכה כספים רבים על פרוייקטים ממשלתיים בתחום התשתית והבינוי על מנת להמריץ את כלכלתה במקום הצריכה העולמית שהדלדלה. לקראת סוף השנה הסתיימו תוכניות התמריצים למכירות כלי רכב חדשים, ורוב המוסדות הפיננסיים המובילים בארה"ב החלו מחזירים למדינה את כספי הסיוע (מלבד פרדי מק ופאני מיי, שעדיין שקועות בצרות). עם זאת, מאחר והתמריצים היו למעשה סבסוד ממשלתי של חברות ותעשיות מפסידות, שקועות כיום ארה"ב ואנגליה בחובות עמוקים עוד יותר, ולפי שעה אין בידיהן תכנית מעשית כלשהי להיחלץ מהם. כיצד תמשכנה הכלכלות להתאושש ללא תכניות התמריצים? תעשיית הרכב האמריקאית גוססת, וגם מצבה של זו האירופאית אינו מזהיר במיוחד. בהיעדר סבסוד ממשלתי מאסיבי צפוייה תעשיית הרכב להמשיך בהדרדרותה בשתי היבשות.

סין תקבע את הטון במחירי הנפט

אמש התייקר הנפט באחוז נוסף וסגר במחיר של 74.46 דולר לחבית, מעט מתחת לרמת ההתנגדות הטכנית הממוקמת ב- 75 דולר.

בישיבת ארגון OPEC (ארגון ספקיות הנפט) הצהיר שר הנפט הסעודי על כך שהטווח שבין 70 ל- 80 דולר לחבית מהווה מחיר מצויין לדעתו.

היות שסעודיה היא יצרנית הנפט העיקרית בארגון, הרי שדעתה גם קובעת. מחיר זה אינו מרתיע ויכול לתרום לעידוד השקעות ולהתפתחות תעשייתית, בעוד שהוא עדיין מייצר רווחים נאים למדינות המפרץ שבמהלך השנה האחרונה מכרו את הזהב השחור במחיר ממוצע של 61.70 דולר לחבית.

בינתיים הביקוש הסיני לנפט אינו יודע שובע. אנליסטים רבים חוששים שההתאוששות בשווקים המתפתחים אינה אמיתית ולא תחזיק מעמד ברגע שהממשלות תחדלנה לשפוך כספים לשוק.

לממשל הסיני יש יכולת להזרים עוד הרבה מאוד כסף למשק המקומי, הרבה יותר מלארה"ב ומדינות אירופה. הביקוש הסיני לנפט בחודש נובמבר עלה ב- 18.7% לעומת נובמבר אשתקד, וזהו החודש השלישי ברציפות שבו הביקוש צומח ביותר מ- 10% כלעומת החודש המקביל בשנה שעברה.

מאחר וסין היא צרכנית הנפט השנייה בגודלה בעולם, גידול זה בצמיחה בהחלט עשוי לשקף עליית מחיר מ- 61 דולר לטווח שבין 70 ל- 80 דולר לשנה הבאה, כפי שטוענים הסעודים.

ראובן פלטניק מאיטריידר מעריך שהביקוש הסיני, ימשיך להיות הגורם העיקרי בתמחור הנפט בזמן הקרוב, וכל עוד לא תהיינה הפתעות רעות, ימשיך הנפט לשייט לעבר הקצה העליון של הטווח המדובר.

מי מחזיק את השקל?

התחזקותו המפתיעה של הדולר, שנסחר אמש סביב 1.425 דולר ליורו, סייעה לו למחוק כמעט את כל הנסיגה כלעומת המטבע הארופאי. ב-1 לינואר השנה נסחר השטר הירוק בשער של 1.399 מול היורו. מאז התחזק שערו מול היורו בכמעט 10%, ואחרי כן נחלש בכ- 20%, בטרם החל בהתאוששותו המופלאה החודש.

מתחילת חודש דצמבר התחזק הדולר ב- 4.9% מול היורו וכעת הכל מהמרים על הדולר אחרי שכבר הספיק להיות מוספד. האם זה הזמן למכור דולרים?

זה כנראה מה שקורה בשוק המקומי. למרות התחזקותו החודש, שערו של הדולר מול השקל נסחר כמעט ללא שינוי ובפועל בפחות מ- 1%.

מוסדות פיננסיים, גופים מוסדיים ויצואנים רבים מוכרים דולרים וקונים שקלים במסגרת המרות סוף שנה. מטרת המכירות היא לממש רווחים ולהציג בסוף השנה דו"חות שקליים מעודכנים ורווחיים.

כוחות אלו חזקים מספיק בשוק המקומי כדי לדכא את התחזקות הדולר והמגמה לא צפוייה להשתנות בשבוע הקרוב.

אודות etrader

חברת etrader השיקה במרץ 2008 זירת מסחר ייחודית וחדשנית באופציות דיגיטליות, המתבססת על פיתוח ישראלי מקורי.

אתר האינטרנט (www.etrader.co.il) מהווה פלטפורמת מסחר מקוונת ייחודית באופציות דיגיטליות, שתוכננה ועוצבה במטרה לפשט את תהליכי המסחר.

זירת המסחר החדשה מאפשרת לבצע השקעות קצרות מועד או ארוכות טווח, גם בסכומי כסף נמוכים מאוד, עם תשואה גבוהה וללא עמלות.

האתר מציע מסחר באופציות בעלות מועד פקיעה קבוע מראש (סוף שעה, סוף יום, סוף שבוע או סוף חודש), ותשואה ידועה מראש (65-71 אחוז).

חג הגז בתל אביב

אחד העם חתם את שבוע המסחר החולף במימושים קלים. מדד ת"א 25 איבד 1.5% מערכו ומדד ת"א 100 נחלש בכ- 1%. ירידות השערים אופיינו במחזורי מסחר נמוכים מהרגיל.

בסיכום שבועי ומתחילת החודש נראה כי מדד המעו"ף מדשדש בטווח צר שבין 1,100- 1,130נקודות וכל עוד הוא ממשיך להיסחר בטווח זה, לא מסתמן כיוון מסויים לפני סוף השנה.

במהלך השבוע שעבר פורסם מדד מנהלי הרכש, שמעיד על פוטנציאל צמיחת המשק, והציג עלייה של 68.8% לרמתו הגבוהה ביותר.

נתון נוסף שפורסם השבוע הינו מדד המחירים לצרכן, שעלה ב- 0.3%, בעיקר בהשפעת ההתייקרות במחירי הדלק ועליית מחיר

המלפפון בשיעור של 40%. מתחילת השנה עלה המדד בשיעור של 3.9% וכתוצאה מכך תחרוג האינפלציה השנה בכ- 1% מהיעד אותו קבעה הממשלה. מניות הגז שוב עלו לכותרות בשבוע שעבר עם עליות השערים שנרשמו במניות דלק קידוחים, אבנר וישראמקו.

בלטה במיוחד התחזקותה של מניית ישראמקו לאחר שהודיעה על חתימת הסכם עם דליה אנרגיה, במסגרתו תספק גז טבעי במשך 17 שנה בעבור מיליארד דולר. מתחילת החודש זינקה המנייה בלא פחות מ- 28% !

ועל פי כל ההערכות בשוק היא צפוייה להמשיך במגמתה זו. מניית אפריקה ישראל ממשיכה גם היא לרכז עניין. המנייה נסחרת השבוע על רקע "אזהרת עסק חי" (משמע, המשך קיומה של החברה מוטל בספק משמעותי), וכן על רקע הדיונים החוזרים ונשנים בבית המשפט.

בעקבות התקדמות נוספת בהסדרת חובה זינקה אתמול המנייה בשיעור של כ- 24% ואילו היום היא חוזרת להיחלש. בשלב זה לא ברור לאן נושבת הרוח באפריקה.

וול סטריט מחכה לסנטה

שבוע המסחר החולף נחתם בירידות שערים גם בשוק המניות האמריקאי. מדד ה- S&P 500 נחלש בסיכום שבועי בשיעור של 0.4% בלבד, אולם זוהי הירידה השבועית החדה ביותר מאז השבוע האחרון של חודש אוקטובר.

מדד הדאו ג'ונס איבד כ- 1.4% מערכו ורק מדד הנאסד"ק חתם שבוע חיובי עם התחזקות של 1%. את ירידות השערים הוביל סקטור הבנקאות, בראשו מניית CitiGroup.

בנק ההשקעות הודיע על כוונתו להחזיר לממשלה את כספי המענק שקיבל, סכום המסתכם ב- 20 מיליארד דולר.

הודעה זו יצרה מומנטום שלילי למנייה, שבתגובה לכך צנחה בסיכום שבועי בשיעור של כ- 14%. השבוע יתנהל המסחר בוול סטריט על רקע נתוני מאקרו חשובים שיפורסמו בארה"ב בימים הקרובים, ביניהם: נתון מכירות הבתים הקיימים (יום ג'), נתון מכירות הבתים החדשים (יום ד') ונתון הזמנות מוצרים ברי-קיימא לחודש נובמבר (יום ה') שצפויים כל אלו להציג שיפור.

כמו כן יפורסם הנתון השבועי של מספר תביעות לדמי אבטלה, שצפוי לפי ההערכות להציג ירידה. בהתחשב בכך, שמחזורי המסחר יהיו השבוע נמוכים מהרגיל על רקע חג המולד הממשמש ובא, כל נתון מאקרו שכזה יגרור בשוק תגובה חריפה מהרגיל.

חוזרים לקנות דולרים

את שבוע המסחר החולף חתם שער הדולר עם התחזקות של 0.8% מול השקל על רקע מגמת התחזקותו בעולם, אך עדיין נסחר בטווח הצר שבין 3.78 ו- 3.803 שקלים.

בזירה העולמית, הדולר כמעט השלים את העלייה השבועית החדה ביותר מזה 11 חודשים מול היורו, כאשר חצה את רף ה- 1.43 דולר ליורו לראשונה מזה שלושה חודשים.

בסיכום שבועי התחזק המטבע האמריקאי ב- 2% מול היורו. בזירה המקומית חזר הצמד דולר/שקל בשבוע שעבר להיסחר בתיאום לאינדקס הדולר, לאחר כמה שבועות של חוסר תיאום בין מהלכי הדולר בעולם לבין שערו מול השקל.

התחזקותו הגלובלית של הדולר חלה על רקע התגברות הציפיות בשוק להקדמת מועד העלאת הריבית.

למרות שברננקי מצהיר מעל כל במה אפשרית על כוונתו להותיר את הריבית על כנה, מעידים כל האינדיקטורים שפורסמו לאחרונה על התאוששות הכלכלה האמריקאית ועל תחילתה של עליית מחירים, סימנים המעידים על העלאת ריבית צפוייה.

האיראנים מזניקים את הנפט

עם נעילת המסחר בניימקס, בורסת הסחורות של ניו-יורק, החוזים העתידיים על הנפט למסירה בחודש ינואר רשמו עלייה של 0.5% ונסגרו במחיר של 74.42 דולר לחבית. הנפט רשם את התשואה השבועית הטובה ביותר מאז חודש אוקטובר.

המסחר בבורסת הסחורות התנהל גם על רקע הודעה שפורסמה בכלי התקשורת בעיראק ביום שישי האחרון, לפיה חיילים איראנים חדרו לשטחה ותפסו עמדות בשדה נפט הממוקם בחלקה הדרומי של המדינה.

על פי הדיווחים, החיילים האיראנים טרם נסוגו משדה הנפט. החשש מפני שיבוש באספקת הנפט הסדירה גרם לעליות מחירי החוזים. ביום רביעי הקרוב יפורסם מלאי הנפט השבועי בארה"ב כזכור, בשבועיים האחרונים ירד המלאי בסדר גודל של יותר מ- 3 מיליון חביות בכל שבוע.

בינתיים, עם השיפור בייצור התעשייתי ובצריכה בארה"ב צפוי ביקוש גובר לנפט בזמן הקרוב. מחר (יום ג') ייפגשו ראשי קרטל הנפט אופ"ק באנגולה, אם כי לא צפויות להתקבל החלטות מהותיות ואופ"ק לא צפוי לשנות את תפוקת הנפט היומית שלו.

חוסר שינוי בתפוקה, יחד עם העלייה בייצור התעשייתי, צפויים לשלוח השבוע את הזהב השחור בחזרה לטווח שבין 77 – 80 דולר לחבית, בו שהה עוד בתחילת נובמבר.